“不確実性には、広いレンジでの大きな価格変
動を伴う何かがつきものであることをわれわれは心のどこかで感じている。その価値が急激な上昇に晒されるような資産の多くは、同程度に急激な下落を示す傾
向にある。(略)しかしながら、ボラティリティの変動を引き起こすものは何か、いやその前に(続く)
— maisonkayser.botさん (@rockhound_) 2013年6月11日
そもそも何がボラティリティを引き起こすかに
関する一致した見解は存在しない。予想外のことが起きるとボラティリティが生じることはわかっている。しかし、そんなことは何の役にも立たない。なぜな
ら、予想外のことを予測する方法は誰にもわからないからである”―ピーター・バーンスタイン『リスク』
— maisonkayser.botさん (@rockhound_) 2013年6月11日
リスク 神々への反逆 ピーター・バーンスタイン
先日、日系のトレーダーとお話したら、今の円債市場を評して「モノがない、値段が飛ぶ、大口取引に対応できない」と嘆いていた。まさに流動性がないのかと合点。
— 中園善行さん (@nakazonic) 2013年6月9日
最近は買うこともできんよ。ポートが5年カレントを50億買いにいって「勘弁してください」って言われてるのを聞いて、あぁダメだと。
— バンビーノさん (@Pantani1998win) 2013年6月9日
債券村の「5y50億買いたい」なんてのはいってみりゃ居酒屋の「とりあえずビール」みたいなもんですよ。それが出来ないとか、マーケットがいかに腐っているのかお分かりいただけよう。
— はちごさん (@hachigo) 2013年6月9日
流動性があるとは(1)常に値段が付いている(2)ビッド=オファー・スプレッドが小さい(3)ショックを吸収する回復力(レジリエンス)がある、と教わった記憶がある。
— 中園善行さん (@nakazonic) 2013年6月9日
重ねがさね、円債市場が暴発してしまったことが悔やまれる。ここの対応がもっと出来ていれば、株高円安第一の矢継続で第二第三にバトンタッチ出来たかもしれなかった。第一の矢が失速して援護出来ていないせいで、第三の矢を射る射手がボコボコにされている状態。
— yhakase Hiroさん (@yhakase) 2013年6月9日
国債先物が異次元な暴落、サーキットブレーカーが2回発動して1日で3ヶ月分の乱高下 kabumatome.doorblog.jp/archives/65741…
— 全力2階建さん (@kabumatome) 2013年4月5日
十数年前、補佐時代からの持論。ボラや金利水準については、投資家、業者、発行体の三者間で必ずしも利害が一致しないが、流動性が高く厚みのある市場は三者共通の利益。
— M.Saitoさん (@mic_saito) 2013年6月9日
ボラティリティが上がると、個人投資家はアドレナリンが上がるかもれしれないけど、機関投資家はドン引きになる。通常の運用戦略が働かず大けがする可能性が大きいという教訓から。
— yhakase Hiroさん (@yhakase) 2013年6月10日
早い。逐次投入なしか。RT @ushikuma: 全員一致で現状維持。「当面の金融政策運営について(11時48分公表)」 、 boj.or.jp/announcements/…
— EURO SELLERさん (@euroseller) 2013年6月11日
黒田会見で更に失望するのかな。最初から「これが私の全力全開」て言ってたのに更に何を望むのか。
— にさつさん (@twobooks) 2013年6月11日
「衝撃と畏怖」の一発勝負に賭けるスタンスは、それはそれでロジカル。とりあえず、短期的相場変動に基づくクレクレには応じない黒田日銀でありました。
— 本石町日記さん (@hongokucho) 2013年6月11日
なんや… twitter.com/FukunR2/status…
— ふっくんさん (@FukunR2) 2013年6月11日
全員一致で現状維持。円急伸。先物急落。その時ロンガーの脳裏には白川前総裁のあの笑顔が浮かんだ。
— maisonkayser.botさん (@rockhound_) 2013年6月11日
黒田さん、最初から「出し惜しみしない。出した後はしばらく様子を見る」って言ってたやん。追加対策打ったらそれこそ日和見主義ってことで信頼無くすんちゃう?しかし日経先物13150(▲470円)・・・おいおい。
— 温故知新さん (@kazuhiroyuki) 2013年6月11日
まあある意味妥当か、日銀。表向き株価を意識してるわけでもドル円を意識してるわけでもないからね。金利の上昇は最近落ち着いてたし。
— ばるばるさん (@yutabal) 2013年6月11日
同意です。でもマーケットの追加策期待はそこそこあったんですねぇ、この動きをみると RT @ushikuma: 妙な小出し対応すると、要求きりないし、突っぱねるときは突っぱねないと。オペ期間延長は、そもそもいろいろと突っ込みどころ満載なので、やらなくてむしろ正解だったかと。
— ジェルベズ久美子さん (@GervaiseKumiko) 2013年6月11日
そしていつものやつ発動w
— こーたんさん (@kohtann) 2013年6月11日
マーケットは白川氏を無能だとdisり、黒田さんも結局何もしないとdisり始めた。トレーダーというのは勝手なものですなぁ。でも本当に利益を出せる人はそんな外的要因なんかに文句は言いません。そんな事を言っているヒマがあったら自力で利益を出す方法を考えているものです。
— Market Data Researchさん (@MD_Research) 2013年6月11日
黒田日銀総裁◇金融市場、実体経済の前向きな動き反映して次第に落ち着く◇5月に入り米国の長期金利上昇など背景に再び日本の長期金利が上昇しボラティリティが高まった◇長期金利のボラティリティが高まるのは好ましくない、縮小する努力を引き続き行っていきたい(ロイター)
— 志田義寧@ロイターさん (@y_shida) 2013年6月11日
黒田日銀総裁◇金利変動だいぶ収まり、1年超の固定金利オペすぐに必要性ないと判断◇今後も必要に応じて弾力的にオペを行って、金利の跳ね上がりやボラティリティ上昇に対応していけると判断◇固定金利オペの期間延長はボラティリティ抑制に効果、将来必要になれば検討するが今は必要ない(ロイター)
— 志田義寧@ロイターさん (@y_shida) 2013年6月11日
黒田日銀総裁の記者会見が終わりました。発言の要旨は2つ。「金融緩和の効果はしっかり働いている」「債券市場のボラティリティーは低下してきている」…。この二言で現状維持の理由をきちんとまとめています。
— 小栗太@日経さん (@ogurifutoshi) 2013年6月11日
黒田日銀総裁の記者会見の追伸。「逐次投入はしない」という宣言をきちんと守ることで、決定会合ごとに相場を乱高下させようとするヘッジファンドの動きも次第に収まっていくかもしれません。
— 小栗太@日経さん (@ogurifutoshi) 2013年6月11日
長期金利のボラティリティは要注意なんて簡単に言わないでほしい。ボラティリティって下げようと思って下がるものじゃない。ボラティリティを上げたのは主犯は日銀とFRB。何とかしましょう。
— yhakase Hiroさん (@yhakase) 2013年6月11日
日銀は今回の株価の下落は調整と捉えたんだね。予想インフレ率の剥落ではなく。予想インフレ率の正確な判断指標が欲しいね。流動性のある奴。
— グレッグさん (@glegory) 2013年6月11日
ふむ。今日なんか失望に見せかけた悪戯のようにも思いましたが。まぁクレクレは甘えですよ。
— はちごさん (@hachigo) 2013年6月11日
黒田山が土俵下に突き飛ばしたのは、クレクレ市場筋だけでなく、緩和が足りないぞ軍団もいるようで、ますますカオスな状態へ^^
— セルサイドシーサー証券さん (@kzhori) 2013年6月11日
ドル円ウィイイイイイイイイイ!!!
— かなめさん (@Ad_TJ) 2013年6月11日
97円割ってしまってる。
— WLSさん (@wwlllss) 2013年6月11日
ドル円ずる剥けやん
— 美味しい大豆さん (@dj_tatibana) 2013年6月11日
アベクロ信者トレーダーは今頃資金がなくなりそうになりヒーヒー言ってるかも。
— 個人投資家ネコさん (@babycafe_net) 2013年6月11日
この4週間でクソポジロンガーの9割以上が死んだ。4週間で9割だ。少なく見積もっても我々が再び110円台にドル円を上昇させるには、その5倍の犠牲者と2年の歳月が必要になる…
— hitさん (@hit_fx) 2013年6月11日
クロス円全滅の前では先物先生も頭を垂れるしかないでしょ。
— katsujiさん (@gslab) 2013年6月11日
QE縮小観測→新興国通貨安、株下落(→円高)→新興国介入→ドル安⇄円高(イマココRT @yhakase: なるほど。16時以降、アジア通貨協調介入っぽい動き。それでドル安。
— 藤沢太郎さん (@fujisawaIFE) 2013年6月11日
これまでのところ黒田日銀は私の期待通りの成果を挙げている。すなわち市場のボラティリティを高めただけ。すなわちリスクプレミアムを増大させただけ。
— twi_suさん (@twi_su) 2013年6月11日
平たく言うと黒田はパンドラの箱を開けちまったってことだな
— ぱみゅぱみゅじん子さん (@hakuinodatenshi) 2013年6月11日
円から始まったボラティリティの上昇。円、円債、日本株、エマージング通貨に飛び火。そこにQE3Taperingの話で米国金利のボラティリティの上昇。グローバルにVaRショック状態、というのが分かりやすいのかも。
— yhakase Hiroさん (@yhakase) 2013年6月11日
(特定の新興国のクレジットは壊滅しそうな感じですが。) RT @takahato: J( 'ー`)し.。oO(今回は株と為替はドイヒーだけどクレジットはぜーんぜん痛んでないからね… 信用リスク云々じゃなくてリクイディティとボラティリティのショックなんですよ
— yhakase Hiroさん (@yhakase) 2013年6月11日
先進国株安債券安新興国株安債券安通貨安商品安円高中
華短期安。このハイパーヤバい状況を時系列でなんかうまく表現する方法を一生懸命考えてみた。「黒田発、Tapering、SHIBOR経由、現金行きの
バス、只今最終目的地に向けてアップを始めました、ドア、閉まります」こんな?
— kariruさん(´Д` )さん (@jgb_k) 2013年6月11日
ブラジル,タイと来て順番からすると次は韓国ぐらいかねw 日本も今はボラが高いだけだが新興国市場の暴落の影響が日本にも来ないことを願っている。
— EURO SELLERさん (@euroseller) 2013年6月11日
リーマンショックが民間の無法者バンカーにより導かれたとするなら、今回起きるであろう危機は世界的な金融緩和によって導かれたと言えるかもしれない。前者であればクレジット、後者であれば流動性が危機の発信源になるのは必然か。。。
— NKPMさん (@KPtan2) 2013年6月11日
コメント
コメント一覧 (11)
流動性はさらに細くなるんじゃない?
板薄で値は飛びまくりだけど値幅はとれない、
と特にデイ中心の個人投資家は脱落する人結構でるんじゃない?
それに関しては脱落する個人投資家以上にHFTの売買が入ってくるから流動性は増すだろ。
今回の暴落は円高をあらかじめ織り込んで始まった…
これ以上、円高が進むようであれば、さらにそれを織り込んで株価は下げるだろうよ
現状維持でも反応しなくなるのを待つしかないな。一発目が強烈すぎた。
プロは取引から逃げるわけにいかないから、厳しいだろうな。
「敵」と同じ土俵に上がるのは自殺行為。
鼠には鼠なりの立ち居振る舞いが、な。
狩りなどしなくてもガードが甘い蔵に忍び込んで果実をチコっとかじって逃げるだけで充分。
ワザワザ大時化に漁に出る必要は無いのさ。
7が言うように我々は休むって選択が可能
黒田は先走り杉
ちまちま儲けていたり、うまくはめ込み側に回って儲けてたりすると
外部要因!で一気にマイナスになる。