バーナンキ、イエレン、そしてパウエルがfedの議長に就任した初日の株価下落まで比較されてる…。今は空席のままになってるポストも多いんだよな。 pic.twitter.com/ONWgRB4SwB
— 斉藤久典 (@saitohisanori) 2018年2月6日
【2.6パウエルショック】不幸にも黒塗りのNYダウが日経平均に追突
ところで今回のこれは何ショックと命名されるんだろう?
— revsh (@revsh) 2018年2月6日
債券ショック、VIXショック、パウエルショック(さすがにこれは失礼な気が)
先月からの流れとしては
— ヒッポAM (@hippoasset) 2018年2月6日
1.インフレ懸念で金利上昇→2.債券弱い→3.金利上昇で株はバリュエーション懸念→4.雇用統計で全員債券投げる→5.株売り→6.株が売られたのでVIX上昇→5.VIX上昇で株売り→6.VIX上昇、以下繰り返し
といった感じ。きっかけは金利だがそのあとはVIXと株が相互作用している。
リスクパリティと呼ばれるファンドの存在もこのスパイラルに一役買っているようで、NY午後からの下落はファンドによる引け値発注とモメンタム筋であるCTAの売りの合わせ技との観測。そして最後にVIXショートのETFを巻き込んだことでボラは完全にクラッシュしました。
— ヒッポAM (@hippoasset) 2018年2月6日
このようなパターンの暴落はテクニカル暴落と呼ばれることもあり、ブラックマンデーなどのパターンと似ています。一方でリーマンショックのようなパターンは構造的暴落となり、両者は区別されます。
— ヒッポAM (@hippoasset) 2018年2月6日
※2049=S&P500VIXインバースETN(通称 VIXベアETN)今回は値幅や率もそうですが、ボラティリティの売りが売りを呼んだという点で歴史的と言えるでしょう。30,000円近かった2049がわずか1,000円での償還となったのは流石に衝撃的でした。ボラティリティのような非対称リスクの恐ろしさを改めて感じます。
— ヒッポAM (@hippoasset) 2018年2月6日
我らのVIXベアが歩んだ軌跡です。ご査収ください。 pic.twitter.com/quQhZADZsP
— ぞね相場心理学 (@syZones) 2018年2月6日
早期償還……
— みんと (@mim5mi) 2018年2月6日
2018/02/06 15:20 VIXベアETN
(経過)外国指標連動証券の早期償還の決定に関するお知らせ
https://minkabu.jp/announcements/2049/140120180206465290.pdf
昨日29400円で買って1144円で返ってくる悲惨な人いるんだろうな…
— 🐰しゅんたん🐰 (@77dxd) 2018年2月6日
何の証券番号か言いませんが、おいときますね( ´・ω・) pic.twitter.com/7Gke1kdKU2
— きりきり® (@kirinoh) 2018年2月6日
コインチェックより酷いwww
— ぞね相場心理学 (@syZones) 2018年2月6日
信用買い分だけでも約21万株*3万円の63億円が吹き飛んだってことか……。
— 疑い深いトマス (@xFOMAx) 2018年2月7日
323億の純資産が1日で12億になったってこと?
— ろくまん (@k60000) 2018年2月6日
これ精算費用でここまで減価したのかな。
リアルにやられてるだけなら、もうちょっとボラはげしかったら、発行元損してたよね。 pic.twitter.com/nQK3xJ0hYM
※VIXベアETNに関する詳しい仕組みの解説記事ふつうに償還ライン20%まできたら、その時点で償還確定して、ちょっとコスト引いて返してくれるのかと思ってたよ
— ぞね相場心理学 (@syZones) 2018年2月6日
VIXショックでETF投資家が痛みもなく即死 https://t.co/sxOgRwpD6V
— Shen (@shenmacro) 2018年2月7日
なるほどなるほど・・・・ 全然わからんw
— いんべ (@investdiceaway) 2018年2月7日
つうことはVIXが前日比100%上げる(倍になる)とVIXインバは-100%ですってんてんってことなのかw ちょっと意味がわかった・・・
— へろんぽらん@どうかしてる最低の投資家 (@heroherogreen) 2018年2月6日
こんな商品設計許されるのか。ワロタw
— Marathon man (@bullzilian) 2018年2月6日
償還条件を理解してVIXインバースを買っている人なんて、ほとんどいないんじゃないだろうか。
— インヴェスドクター (@Invesdoctor) 2018年2月6日
VIX指数自体は単純だから簡単に取れそうに見えるけど、実際の戦場はVIX先物でさらに大元は指数オプションなので脳みそお花畑の素人がホイホイ飛び込んでいい世界ではなかった 今回のETNも何に張っているのかとどういう潜在リスクがあるのかを正確に理解して戦っていなかった人が多かったんだと思います
— さふぁいあ (@sapphirekun) 2018年2月6日
これ以上のインドラの矢は当分見れないだろうなあ
— 野村 純 (@nomurajun175) 2018年2月7日
週足ですよこれ pic.twitter.com/oaJEvRmlRK
コメント
コメント一覧 (100)
自分の損より大きい値下がりを見るとほっとするw
こんなところで終了するとは思いもよらねえな
こんなリスクを承知しないで買ってた人も少なくない気が
豊田商事と何が違うんだろうな
専業15年だけど全くわからんわ
これ触ってたやつは仮想通貨勢の暴落をあざ笑ってただろうな。
結果としては仮想通貨以上の-97%で商品自体が終了したわけだがw
VIX指数には手を出すもんじゃないな
1552は暴騰するのであった。
明暗を分けたね。
逆方向なんやから、そうなるやろ。
でも、そのかわり、平時は減価し続けるんやで。
頭いかれてるのが短期で荒稼ぎするような代物
1552のショートポジションの人も破産危機なのか?
持ち続けると減価する1552を買い続けたとして、
今回の暴騰で資金回収できるんだろうか?
一度月足でも見てみるといい
ベア型って時点で長期投資には向かないだろ
つまり一定限度の利益をこつこつ貰う代わりに市場急変のリスクを引き受けている
ETNの価格上昇はすなわち市場急落の確率の上昇であり
今回みたいにRSIが一日で70→30まで変動する事が数年毎にある以上
価格が順調に上昇しているならどこかで手仕舞いしないと必ずやられる
コロニー落としか何か?
よくわからんわ(*´ω`*)
ETNって所詮架空のものだしもう手を出すのやめようかな。
どこかにいるとはいえ、きついわ。
出川「、、、、」
ある意味では確実なリターンに対して、即死条項のリスクを背負うのはしょうがない
買ってた連中のほとんどは承知の上だと思うよ
大したイベントも無い平常時にこれだけVIXが暴騰するなんて予想出来なかったし
これ客に勧めるんだぜ
俺も被弾したけど、まあ承知の上だな。いつかこういう日が来ることは知ってた。
まさかそれが今だとは思わなかっただけで。
納得してやってたんで、悔しくはないし、誰も恨みには思わない。
そもそも、失っても困らない程度の額しか賭けてないし。
野村はこの屍を養分にできたのだろうか
VIXショートは損切りせずに持ち続けることができれば絶対に儲かると見込んでいたわけだ
だけど、ETNの価値がマイナスになる状態はマズイので相場の急変動で強制的に損切りされてしまう
つまり、VIX先物はレバレッジをかなり控えめにして自分でショートしろと
でも先物のロールオーバーを自分でやらないといけないから手間と難易度が上がる
それでも死ぬときは死ぬんだよな
VIXを考案した人は「VIXはただの指数でしかありません。それを株みたいに
売り買いするなんてアホちゃいますか。」みたいなことを言ったらしいな。
なんとなく原因を見つけた解説をして、次回以降に雇用統計と長期金利が兆しを掴むのに
有効だとブームになって、次回はまた違う理由で暴落したり急騰したりする
ここの管理人も全く理解してないな
個人にとっては昔から疫病神ですやん。
VIX考案に携わったシャー氏:「関連商品の存在理由が分からない」
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2018-02-07/P3R62S6KLVR401
※59
シャー氏によると
「これらの商品がそもそも存在することが少し悲しいが、止めることは難しい。
それを止めれば他の何かが出てくる。ビットコインが台頭する。」
そこで目減りする保有株を守るために何かないかなと考えて1552を買っては売ってを繰り返して防衛したんだよね。つまりヘッジにVIXがうまく機能したんだよ。
しかし、その後はその手は通用しなくなったんだよね。米株は上げる(もしくは株価維持)けれど日本株だけが下げる手を外人が使ってきたんだよね。ほんと悪どい奴等だよね。
設計されているみたいな製品だな、これ。
というかVIXインバースってどういう時にポートフォリオに組み込む想定の商品なの?
オプション情弱から見ると「ロシアンルーレットで小銭を稼ぐ」以上の使いどころは
無いように見えるんだけど、詳しい人教えて。
2000万やられたよ。信用買いしてたから300万追証食らった。
定期解約して何とか払った。全財産失くした。退場するわ。
すごい。でも、どういう考えでこれを全力買いしてたの。
VIX指数が長期的に安定して推移するという確信があったとか?
ものすっごく興味あるから冥土の土産に聞きたい。
VIXはオプション価格から算出されているけど
VIX関連商品自体はVIXの指数の先物から組成されている
だから先物の特有の要素(ロールオーバーとコンタンゴ、バックワーデーション)の理解の方も重要
それから詳しそうな人のブログを見つけたのでよければどうぞ
エントリーのタイミングとしては以下の時が好ましいそうです
>>
景気のサイクルにおけるVIXショート投資を使う局面としては、
景気が拡大し、VIXが安定時に15を下回るときです。
そんな状況で、些細なネタでVIXが高くなった時がショートのタイミングなのです。
>>
https://rich-etf.com/2017/05/14/vix_short/
VIXが高くなる=VIXベアがちょっと下がるタイミングで買えと
で、底なし沼に落ちて死ぬわけか
記事を読んでもらうのが一番だけど
ブログ主のいう些細なネタとは以下の場合のことのようだ
>>
また、VIXショート投資中に、金融危機が発生した場合は全力撤退が絶対です。
一方、VIXはS&P500の株価保険の保険料から計算されるので、
アメリカの株価への直接の影響が限定的な他国の政治リスク・地政学的リスクは立ち向かっても良さそうです。
(ちょうど、2017年4月のフランス大統領選&北朝鮮問題の時は立ち向かって正解でした)
>>
インバースみたいなショート物は信託報酬を取られて減価していくけど
ロング物はなぜ減価しないんですか?
どちらも同じように報酬払ってるような気がするんですけど
野村界隈が大儲けしたの?
* VIXをロングする側は「期近のオプションを売って期先を買う」という売買を継続的に行う。
これをショートしていけば、その減価に相当する分だけ機械的に儲かる。
* また景気の地盤さえ固ければ、突発的な危機が起きてVIX指数が跳ね上がっても、
市場は速やかに安定状態に復帰する(と考えられる)。
...だからVIXショートは理論的には必ず儲かるのか。ロング側の減価分があるから、
仮にVIX指数が無変動でも儲かる。しかも、中身はオプション売りそのものだけど、
上場株式の形をとってるから損失の上限もある。本当に上手くできてるもんだ。
その代わり、強制償還という底があって、ファンドの資本が1日で80%減ると地面に衝突する。
今回は、とくに実体経済の突発事象もないのに、なぜかそのイベントが現実化したのか。
なんじゃそりゃ、という感じ。
そういう戦略を採用している投信やETF(東証だとTOPIXリスクコントロールってやつか?)は、一定ボラティリティが上がる(=下落が起きる)と売って現金に換えようとする
そうすると、その売りでボラティリティがさらに上がって、さらに売られる
悪循環でボラティリティが急上昇するわけだ
1日目は些細なことの下落で2日目の大暴落が起こったことがこれ
というのが俺の理解で、実際起こったことがそうなのかは知らんw
2049も最初の下落(月曜)で逃げてれば助かってたが、逆に月曜買った奴は死んだ
その判断は、素人には無理だろ
夜中、アメリカで暴落が起きてても、東証は朝まで開かんのやで?
ロイターの記事
"アングル:米VIX逆張り証券の損失、個人投資家を直撃"によると
「市場参加者によると、過去半年間でヘッジファンドがこうした商品から手を引き、代わりに個人投資家の資金が流れ込んだ。 」
だそうだ
次の「些細な下落」が悪循環で大暴落になるとヘッジファンドにはわかっていたということか
やっぱりプロはすごいね
逆
ロングのETFの方が減価する
長くなるので詳しく解説している記事を参考にして欲しいけど
一言で言えば減価の主因は信託報酬ではなくコンタンゴ(順ザヤ)
VIXや原油のロングETFは仕組み上安く売って高く買うことを繰り返している
その損がETFを減価させ続けていく
VIXショートが利益を得られるのはその逆
https://room5110.com/vix/reason-vxx-down
https://room5110.com/vix/contango-backwardation
しかも買い増しているというwww
丁寧なご解説ありがとうございます
貼って頂いたリンクを読んで勉強させていたたきます
原油の先物で原油ETFの値動き(とその減価)をシミュレートしている記事の方を見つけたので
よければこちらもどうぞ
こちらの方がグラフだけでなく計算手順も紹介されていて
コンタンゴによる減価の説明の中では一番分かりやすいと思います
>>原油ETFでロールオーバーの影響を具体的に計算してみよう
http://crudeoil123.com/crudeoil_etf_rollover/
わざわざどうもすみません
ありがとうございます
勉強させていただきます
どういたしまして
ご親切、ほんとうにありがとうございました
まぁこんな程度の荒れで償還が起きるのは全く想定外だけど、ここにブッ込んでるやつは命知らずだわ。
ほっとけば勝手に上がっていくんだろ?
夢のような商品じゃないか。日本で上場してたとは知らなかった。そして、知らなくて助かったわ。
償還条項なんて気づかないわ